Всего за какую-то жалкую неделю я спустил половину полугодовой прибыли. )) Причин тому было несколько. Первая, это поспешность и необдуманность. Вторая, отождествление механизмов продаж и покупок. Тут существует своя специфика. Основа рынка – это миллионы покупок жадных и нуждающихся. И высокие объемы на падении – это на большую часть закрытие длинных позиций и зачастую с убытком. Мало кто из средних инвесторов решается покупать на падении, все ждут возобновление роста. Поэтому покупка на сильном падении вполне обоснована. Рост на высоком объеме – это не всегда покупка. Дело в том, что рост объемов на росте цены это не только открытие длинной позиции, но и закрытие длинной позиции. Дело все в том что среднему инвестору психологически тяжело держать прибыльную позицию и не зафиксировать прибыль. Именно поэтому рост может продолжаться очень долго, за счет тех кто успевает с прыгнуть с поезда. Трейдеры, которые продают по рынку вынуждают мастеров увеличивать длинную позицию, и за счет этого увеличивать повышательный тренд. Как-то даже Д.Сорос признался В.Нидерхофферу, что большинство своих убытков он понес именно благодаря короткой позиции. В связи с этим становиться ясно: что продажи на росте крайне опасны. )) И третья самая важная причина, это игнорирование влияния мировой корреляции. Я начал продавать в тот момент когда на нефте и сип не было никаких признаков продаж на росте. Они тихо росли на малых объемах. И ни в коем случае нельзя забывать о том, что человеческому безумию просто нет пределов. Перед тем как открыть позицию, подумай с трех сторон: чтобы я сделал будь я вне позы, чтобы я сделал будь я в очень большой прямой по рынку позе, и чтобы я делал будь в большой позе против рынка. Исходя из этого делай выводы: когда и скольким капиталом входить. И никогда не забывай о чем думают маркет-мейкеры. Обращай внимание на время – например, рост начавшийся незадолго до конца сессии будет продолжаться до последнего звонка. Не забывай про утренние гэпы и вечерние драйвы, про понедельники и пятницы, конец и начало года и т.п.

Чтобы не потерять все на свете, я решил поступать следующим образом. Прежде всего входить частями. Причем по ценам выше/ниже текущего уровня и только по лимитным ордерам. Убыточную позицию держать не больше одного дня не обращая внимание на всякие надежды и т.п. и потому крайне тщательно выбирать время для входа. И после закрытия в убыток входить в позу не раньше чем на следующий день, оставив время на остужение нервов. Двухдневный убыток просто немыслим. Прибыльную позу держать очень долго и не закрывать без видимых заокеанских причин. Ты должен бояться рынка, никакой самоуверенности в ущерб капиталу. Уверенность может придавать только растущая прибыль. Убыток должен порождать страх и моментальный выход из позы. Только так и не как иначе можно сколотить значительные суммы у себя на счете.

Как определить дно.? У меня всего два критерия. Это высокий объем, трех и более кратный среднедневному. И второе, высокий объем на коррелируемых мировых площадках по нефти и сипу. Ну а если это как в ситуации августа 2008, когда у обосранцев отказывались покупать даже маркет-мейкеры, и рынок падал без конца. Тут совсем все очень сложно. Единственный выход если рынок движется против вас дальше на пониженных объемах просто выйти из позы. Или лучше всего входить когда он не заканчивает падать, а только начинает расти. Тут правда лично у меня возникает один нюанс, каким размером входить и как добавляться. Дело в том что, чем раньше я начинаю входить тем больше шансов что я войду всем телом. Мне тяжело докупать на растущем рынке, но я охотно это делаю на падающем, когда ошибаюсь на несколько десятков или сотен пунктов. ))

Раньше я боялся кризисов, таких как 1998 и 2008 гг. Я боялся потерять все деньги всего за пару дней. То же самое было и после сильнейшего землетрясения в Японии в 2011г. Падение было колоссальным. И у меня не было никакой уверенности, что падение когда-нибудь кончиться. Я был крайне удивлен, когда на следующий день начался рост и продолжался всю неделю. )) Как отличить настоящие кризисы, от качественных симуляций. Настоящие кризисы – это кризисы ликвидности. Кризисы, причинами которых является реальная нехватка денежных средств за счет падения стоимости различных активов. Так было в США в 1987г. Когда рушился рынок мусорных облигаций, созданный великим и ужасным М.Милкеном. В основе кризиса была паника! Кризис происходит когда продавцов больше чем покупателей в несколько раз. В тот момент покупать облигации никто не хотел, а инвесторов вложившихся в этот вид ценных бумаг было предостаточно. )) В 2008г. было нечто похоже только вместо «мусорных облигаций» были «мусорные закладные». Кризис финансовых рынков – это всегда кризис ликвидности, когда маркет-мейкеры не могут поддерживать противоположные позиции. Поскольку все маркет-мейкеры – это банки, которые когда-то выдавали ненадежные ипотечные кредиты, падение цен на недвижимость сильно ударило по их финансовому положению. )) Для покрытия дыр по ипотечным долгам они вынуждены были изымать откуда-то деньги, естественно все избыточные деньги банков крутятся на фондовых спекуляциях. Образовалась ситуация при которой некому стало поддерживать рынок, а точнее просто нечем. Рынки повисли в свободном падении, и конечно на внешнем новостном фоне просто хаотично падали. Для решения своих проблем банки бросили рынки, а кроме их огромной денежной массы поддержать рынок могло только государство. Именно так и поступило российской правительство вбухав все пенсионные деньги граждан в падающие бумаги. В итоге рост за год составил 200%. )) Потом на рынки постепенно вернулись банки и все стабилизировалось.

Теперь для меня уже нет никаких сомнений в том, что мастера стакана наращивают позу несколько дней – могут даже неделю и две, могут месяц!. Высокие объемы по Сберу в июле на уровне 105-107 насторожили меня, я сразу продал и стал ждать – за неделю цены взлетели до 110, убытки затмили сознание и я закрылся. И как всегда на следующий день рынок начал постепенно падать уйдя в боковик, а потом на фоне снижения рейтинга США начал резко рушиться, опустившись до 80. Причем мне стало понятно что тренды не меняются так очевидно, разворот всегда сопровождается двойным, а то и тройным возвратом к новому дну, зачастую пробив первоначальные значения. Именно так маркет-мейкеры избавляются от малосочных покупателей, ищущих быстрой халявы при покупке на дне, все равно как бешенный бык сбрасывающий с себя назойливых седоков. )) Достигнув казалось бы дна 11 августа по цене 80, сбер начал отрастать на высоких объемах. Самая очевидная стратегия покупка после сильного падения. Судя по объемам многие так и сделали. Но мастерам тяжело продолжать тренд с нависшими покупателями, через пару дней на незначительных новостях, мастера сбросили банальных трейдеров обрушив бумагу до 76. Теперь наивные игроки, закрыв убыточные позиции будут долго ждать прежде чем войти в позу. А именно это и надо мастерам. Пока все будут боятся покупать, они будут потихоньку поднимать бумагу. Главная их задача запугать трейдеров покупать бумаги на растущем тренде. Что сделал я???!!! Из-за недостатка времени – я как наивный трейдер купил после первого дна, мало того я купил на росте по 83, мало того я купил на все 88 контрактов. При падении на 6% мне принудительно закрыли 40 контрактов. В тот же день в тот же день я до внес брокеру деньгами еще на 40 контрактов, и рынок опять опустился щупая второе дно, поза сократилась до 65 контрактов из 128 возможных изначально. Это был мой крах, это была огромнейшая ошибка, причем не одна. Первое правило, «жди подтверждения с запада» я успешно проигнорировал. Второе: забыл про ловушку второго дна. И третье самое важное: полностью проигнорировал систему управления капиталом. Входил всегда на все, не опасаясь просадок. Немало важный момент войти в нужный момент. Просадка общего депо не более 1% и постепенный усредняемый вход. Все это было в очередной раз проигнорировано, за что и поплачено огромными убытками. Сейчас по образовавшимся огромным объемам на нисходящем боковике, я понимаю, что в ближайшее время нас ждет сильный рост до конца года. Главное грамотно пережить эти просадки. )))

Что я вынес из августовского 30% обвала рынка. В принципе многое, потому как я играл в периоды только умеренных трендов. То что это не август 2008 года я понял сразу – поскольку проблем с ликвидностью не было. Настоящий кризис финансовых рынков – это кризис для маркет-мейкеров, только тогда рынки становятся неуправляемы. Тут было все спланированно. Мастера пытались вытащить все длинные позиции трейдеров открытые за последние 2 года. И похоже им это неплохо удалось. )) Итак: первое что я понял: ни в коем случае не пытайся понять что ты умнее других, и не беги впереди паровоза. Второе: в периоды высокой волатильности легче выйти из позы, чем пытаться понять что будет с рынком. И третье: в периоды обвала не действуй против тренда, не покупай на высоких объемах на падении, это безусловно покупки но непонятно сколько они будут продолжаться. Так купив на высоких объемах по 83 да и еще на все рынок опустился до 76 на таких же высоких объемах. Задача мастеров была – запугать инвесторов покупать. И открывать надо было позже только на высоких объемах при небольших падениях на отрастающем рынке при поддержке западных площадок. ))) Это был бы совершенно безрисковый вход. Вывод тут следующий: если что-то непонятно – выйди, и жди! На финансовых рынках риск совершенно не уместен! Лучше жалеть о потерянной прибыли, чем о потерянном капитале, лишний раз старайся не рисковать! Это не просто цифры на экране, это твои ДЕНЬГИ – никогда не забывай об этом! Легких денег не бывает!

В условиях хауса и полной неразберихи трудно поймать рынок за рога как быка. Высокая волатильность пугает многих инвесторов, которые так нужны мастерам, ведь часть наивных инвесторов после таких выкрутасов могут больше никогда и не вернуться на рынок. ?! Наивные инвесторы – это хлеб насущий для маркет-мейкеров. В периоды спокойных трендов они режут их депозит понемножку оставляя надежду на отыграться. Теперь они им не оставили этой надежды. ))) Что касается меня, то я очень тороплив. Видя начало разворота тренда я сразу же перехожу на сторону маркет-мейкеров и ловлю лосей по причине инерциальности рынка и психи торгующих. Главная ошибка состоит в приверженности гипотезы: что маркет-мейкеры никогда не проигрывают. Это неправда: на рынке всегда кто-то проигрывает и кто-то выигрывает. Мастера стакана с их огромными капиталами и льготами от бирж постепенно наращивают позицию, совсем не спеша разворачивать тренд. Идеальный на мой взгляд вариант – это заходить в позицию по 1 контракту в день, сведя риск маржин-кола на нет. Любое падение заканчивается ростом – это неизбежно!!! Но никто не может предвидеть сколько будет продолжаться этот рост или падение. )) Только кусая пирог по кусочку можно съесть его весь. А все попытки засунуть его в рот целиком увенчаются разочарованием. Еще раз повторюсь при первых признаках разворота тенденции вход по 1 контракту в день. Проблема только в том что фьючерсы – это бумага с ограниченным сроком действия. По мере приближения экспирации можно переходить аккуратно на следующий фьючерс. Например, наращенная позиция составляет 32 контрактов; то есть за 32 дня до экспирации следует перейти на следующий фьючерс.

Сейчас я понимаю, что мне нужно было потерять значительное количество денег на этом обвале, чтобы до конца понять весь процесс рынка. Выше я уже упоминал, что мои успехи в период с начала 2010 года не имели опыт работы на паническом рынке. Поэтому в свете последних событий я получил бесценный опыт: покупать надо не когда все продают, а когда боятся покупать; и соответственно продавать надо не когда все покупают, а уже когда боятся продавать. )) Рынком управляют не деньги, а эмоции: в первую очередь страх все потерять и страх не успеть за халявой. ))