5 марта 2010 г.
В ноябре 2009 года я в серьез взялся за инвестирование. Сказал себе: хватит тут ныть и ждать. Нужно брать и делать. Если не сработает – менять систему. Начал я со спот рынка ММВБ. «Голубые фишки» сразу отверг – они для меня казались слишком замкнутыми. Я положил глаз на «второй эшелон», который был очень волатильным. Сразу заметил что акции РБК и Аптек ходили то вверх то вниз по 2-5% ежедневно… Их лихорадило..! Я задумал следующее: покупать на падении, на каждом ценовом уровне с интервалом в 0,5%.. мол все равно отрастет..! Вот так я начал тариться этим мусором, в то время когда кто-то его буквально мешками выбрасывал на рынок.. Я покупал – а цены все падали… Убытки росли как снежный ком… но я считал себя Баффетом, типа серьезным инвестором… «Я купил часть бизнеса!», – успокаивал себя. И ждал, затягивая петлю на своей шее все сильнее и сильнее. Пока они падали было очень больно смотреть как другие бумаги росли как на дрожжах. Кстати покупка на падении самая популярная стратегия начинающих инвесторов. Это я понял, когда стал оглядываться по сторонам. Все именно так и делали. Видимо это психологический стереотип каждого человека: любовь к халяве – урвать по дешевле..! Мне сразу стало ясно, что поступая как все не сделаешь больших денег. И тут я открыл список акций лидеров роста за неделю, 2 недели и месяц… Начал размышлять, почему я их не заметил в свое время. Я в них вглядывался так пристально, как только мог.. И почему же я вас не купил вот здесь и тыкал пальцем на дно графика, а продал бы вот здесь и снова тыча пальцем на максимум перед небольшой коррекцией. Естественно калькулятор был под рукой, и сразу же подсчитывал несуществующие прибыли… ?!?! Глупо правда.. но приятно..!)) Кстати так же делают большинство начинающих трейдеров. И вдруг меня просто озарило..! У всех лидеров роста на дневных графиках было по пять и более восходящих свеч подряд. Этот факт мне многое объяснил… Вместо того чтобы покупать на падении не зная когда оно кончится, лучше было покупать на росте когда оно только зарождается. Все гениальное оказалось проще чем я думал..! Я сразу же стал отыскивать лидеров дня.. просматривать их дневные графики.. Сильными признаками для меня являлись помимо роста цены – высокий объем (в несколько раз превышающий прошлые) и значение индикатора РСИ менее 30 пунктов. Мне не нужно было анализировать финансовое состояние компании и годами ждать ее прорыв. Согласно данной стратегии за меня это делали другие, образованные и состоятельные представители различных инвест-домов. Когда они входили в бумагу – они как бы приглашали меня в партнеры..!) И я с удовольствием соглашался…
В итоге РБК и Аптеки я закрыл с общим убытком в 18%… Хорошее было начало. Но я был настолько уверен в своей новой стратегии, что не обратил на это никакого внимания. И на этот раз я не ошибся. Протестировав стратегию целый декабрь и половину января, прежде чем уйти во фьючерсы, я заработал 38%. По началу психологически просто было некомфортно покупать акции которые уже за сегодня сделали 5%. Казалось бы, а завтра как рухнет..! аж на 10%.!!… все во мне привычное кричало от боли. Глаза боялись, но руки делали.. и прибыли текли.. конечно были и свои пробелы в этой стратегии.. которые я поправлял по ходу торговли.. например.. старался не работать с акциями Сбербанка и Газпрома… да и вообще старался выбирать недооцененные бумаги с точки зрения Р/Е… так же для того чтобы исключить момент возможного дефолта в результате резкого падения одной бумаги.. я начал диверсифицировать.. Разбил капитал на 10 частей. Каждая часть соответствовала отдельной бумаге. Пять эмитентов я покупал из списка лидеров роста с объемом за день более 100 млн рублей, а пять соответственно – более 50 млн.. Поскольку бумаги слаболиквидные приходилось использовать только лимитные ордера. Покупал где-то за час до окончания торговой сессии на возможных коррекциях по средневзвешенной цене за день. Продавал после двух нисходящих дней или одного, но подкрепленного большим объемом. Получалось так, что я держал бумаги от двух дней до недели. Так я прокатился на восходящих трендах М-Видео, ЮТК, Северо-Западного Тел., ИСКЧ, Таттелекома, Северстали и многих других… И смотря уже после на лидеров роста за месяц я улыбался с глазами безумца, потому что в каждой из этих бумаг я в свое время побывал..!))) То есть я выжал из рынка все что можно было за этот период..!
МАКСИМАЛИЗМ
7 марта 2010 г.
Сегодня утром разбирал свой стол. И был безумно рад найти свои старые записи по валютному рынку. Помнится я их писал еще учась в классе 10 или 11. Тогда все увлеченно говорили о безграничных возможностях торговли на Форексе. Но ни одного счастливчика я тогда так и не увидел … я имею ввиду из числа тех кто торгует валютными парами. Недавно где-то в интернете прочитал фразу: форекс – это ловушка для умных лохов. Судя по записям тех лет именно так я и думал… Помнится ездил в офис известного по всей стране брокера открывать счет. Ваш паспорт и деньги..! – заявили мне буквально как только я появился в дверях. Я не торопясь предъявил и то и другое. В ответ он дал мне клочок бумаги где было написано две фразы: логин и пароль. И все..! Никакого договора..! Ни даже чека..! Ничего..! С юридической точки зрения это больше походило на благотворительный взнос с моей стороны. Позже мне сказали, что подобные конторы даже не пытаются выводить деньги своих клиентов на реальную биржу по двум причинам. Первое – это принудительное плечо 1:100, которое увеличивает в 1000 раз риски спустить весь депозит за 10 минут. Вторая – так называемые Свап-пункты, которые снимаются со счета клиента за перенос позиции на следующий день. С виду выглядело все впрочем честно, но здравый смысл подсказывал что постоянно выигрывать в таких условиях невозможно. Хотя признаюсь честно, чтобы это понять мне нужно было спустить значительную сумму.
Тогда я обратил внимание на то что EUR/USD и USD/CHF имеют очень четкую визуальную корреляцию, а именно как потом оказалось она равнялась (-0,8) в течении последних трех лет. Синхронное поведение этих валют меня поразило, простым непрерывным случайным стечением обстоятельств это не могло быть. Кто-то упорно поддерживал эти качели и кто-то в этом был постоянно заинтересован. Поскольку корреляция была почти прямой, то цели были явно не спекулятивные. Доллар как общий знаменатель опускался из моего анализа. Поддержка валютного курса осуществлялась обоими ЦБ для поддержки торгового баланса Европы и платежного баланса Швейцарии. Идеал был далек от совершенства, хотя цены постоянно стремились к равновесию. В любом случае я был готов подзаработать на отставаниях в этих корреляциях, одновременно покупая и продавая обе валютные пары. Я обратил внимание что за неделю евро вырос на 2,6%, а франк упал всего на 2,5%. Доминантой в этих корреляциях была конечно пара EUR/USD, поэтому я решил что стоит на недельку продать обе пары. Судя из вышесказанного в ближайшее время франк должен был падать сильнее чем евро расти. Все оказалось не так просто как я думал. В течении недели профит сменялся лосями, но в итоге я вернулся к значениям открытия, потеряв больше на Свап-пунктах. Потом я решил просто фиксировать по 3% прибыли при возможных расхождениях, совершая за день по множеству подобных операций. Кстати Швейцарский франк – это единственная валюта на 100% обеспеченная золотом.! Крупные институциональные инвесторы его часто используют как валюту-убежище от войн, природных и социальных катаклизмов..)) Потом мне пришло в голову, что можно играть на разных брокерских счетах. Так как Свап-пункты как оказалось у всех брокеров разные. Купить и продать одну и ту же валютную пару с разных брокерских счетов подобрав положительное сальдо по SWAP-long и SWAP-short. Проблема заключалась только в том, что разные брокеры закрывают позиции в разное время и соответственно по разным ценам. Все попытки играть против своего брокера оказались утомительными и морально не мотивируемые. Наверное, поэтому я их и забросил.
Можно было еще заработать на тайнах математики, на законе который я обозвал «переход относительных чисел в абсолютные». Открыть два счета. На одном купить валюту по фиксированной цене, а на другом – продать ту же самую валюту по той же самой цене. Казалось бы это нулевая позиция и никто не поверит что таким образом можно делать деньги. А я утверждаю можно..! правда очень мало, но можно..! Проверьте сами. Я открыл два учебных счета по 100$. Использовал GBP/JPY, поскольку это одна из самых дорогих и одновременно волатильных пар. Так же по одной и той же цене я закрыл через два часа обе противоположные позиции, дав валюте пройти около 200 пунктов вниз. Баланс по обоим счетам был следующий: 147,30$ и 53,73$. А теперь считайте… Было два счета по 100$… Я заработал совершенно ничем не рискуя 0,03$ всего за пару часов. ))) Грубо говоря в час получалось 0,015%, за день 0,36%, а за месяц выходили не плохие 10,8%..! Как же это происходит..? Дело в том, что когда сумма денежного тела равняется например 100, то при росте цены начисляемый % определяется с накопленной суммы, и соответственно становится больше. Аналогично и при падении цены, когда сумма тела уменьшается, а ее % падает. Вот так..! Этому не учат в школе..! Об этом можно только догадаться, развивая абстрактное мышление. Но на самом деле это ошибка не программиста торгового терминала, а создателя языка программирования. Просто тогда еще не было альтернативных формул считывания динамического капитала.
ИГРЫ МИЛЛИОНЕРОВ
8 марта 2010 г.
Когда я слышу, что на биржу выходит одна из крупнейших компаний в своей отрасли меня раздирает желание прикупить её тут же. А зря…! Потому что так хотят сделать все..! Народное IPO Сбербанка и ВТБ (89 и 0,136 рублей за одну акцию) в 2007 году показало насколько государство может быть щедрым. Только цены на акции заведомо были завышены от их реальной рыночной стоимости согласно фундаментальным показателям и весь период они только падали. Даже на начало 2010 года цены не превысили уровень размещения бумаг. Немногим лучше оказалось IPO Роснефти в 2006 году; 203,24р. за акцию в момент размещения против последней цены сегодня 239,78р.; чуть более 17%. Вот так в свое время попали юные любители халявы и доверчивые пенсионеры. Для первичных размещений вообще характерна некоторая переоценка долгосрочных перспектив компании. Согласно статистике за период с 1990 по 2001 года, на американских фондовых биржах в первый день торгов после проведения IPO наблюдался рост котировок акций компании – в среднем на 25%. Инвесторы, которые приобрели акции компании в первый день торгов после проведения IPO (по рыночной цене), на горизонте пяти лет получили доход на 50% меньше, чем в среднем по рынку. Отчасти подобный эффект объясняется поддержкой андеррайтеров (которые имеют опцион на продажу акций по цене превышающей цену размещения).
ПРЕДЧУВСТВИЕ БЕДЫ
9 марта 2010 г.
С самого начала 2010 года я ждал традиционного новогоднего ралли на всех рынках. Этого ждали все! и рынки потихоньку начали расти на большой спекулятивной волне еще с 2009 года. Нефть марки Брент достигала уровня 81$ за баррель. Конечно для России и прочих добывающих стран это было воспринято позитивно. Но развитые страны Запада во главе с США, при такой огромной цене на энергоресурсы уже не могут продолжать развитие и в полной мере восстановиться после кризиса. Покупательная способность осталась на низком уровне, а конечная стоимость товаров из-за роста сырья не падала. Даже ЦБ России был вынужден снять копеечную монету с производства из-за роста себестоимости. Все это подтверждала ситуация на рынке труда США. Каждый раз данные говорили о том, что безработица в абсолютном выражении не падала с конца 2008 года!, А если оставалась на прежнем уровне относительно прошлого месяца, то все как безумные снова покупали, как будто бы она сократилась.?! Продажи первичного и вторичного жилья падали даже без намека на рост. Американцы не стали меньше тратить, им просто нечего стало тратить..! Понятно что такая ситуация не может долго продолжаться. Последняя речь Б.Бернанке для меня расставила все точки над Ё. Потому что я ожидал повышения ставки из-за роста фондового рынка. Нужно было сбивать цены на сырье. Но как..? И ставку поднимать сейчас не с руки. Легко..! Банально скупать подешевевшие доллары против евро. Дорогой доллар поубавит интерес инвесторов закупаться сырьем, номинированным на всех биржах в зеленых ассигнациях. Медлить уже нельзя, плавное ослабление евро может затянуться надолго. Кстати активные продажи евро начались еще с начала декабря 2009 года. Но как обрушить курс разом..! Нужна веская причина..! И причина эта должна появиться на этот раз на территории Евросоюза..! И ее быстро нашли – бедная Греция… пока этот конфликт тянется безрезультатно. Страшилки прессы и высказывания политиков постепенно будут рушить евро..! За ней потянутся Испания, Португалия, Венгрия, Исландия и Латвия, рейтинги по гособлигациям которых уже давно снижены. В большинстве своем европейские страны экспортно-ориентируемы, так что они заинтересованы в падении евро не меньше американцев. Так что я думаю ЕС сознательно занижает свой курс, и намерено стремиться не помогать Греции. Просто пытается сделать это политкорректно в глазах мировой общественности. Если первый обвал рынков 2008 года был для многих неожиданным, то этот будет вполне спланированным и даже вынужденным. Думаю целью является паритет евро/доллар как 1/1, что касается нефти то цена в пределах 40-50$ приемлема для скачка мирового промпроизводства. Российский фондовый рынок упадет на 50% до уровня 90 рублей за 1 акцию Газпрома, может чуть ниже. Полагаю, что все осведомленные инвесторы уже успели перевернуть свои позиции. Последний признак указывающий на начало краха, безумное увеличение объемов на рынке облигаций. Думаю, что крах случиться уже до конца весны 2010 года. И я буду полным кретином, если не сделаю на этом состояние..!)))
Сегодня с утра поделился своими выводами с братом. Он саркастично ответил: не забудь мне свиснуть когда начнется. Я посетовал, что боюсь как бы сам не пропустил. Через пару часов сбрасывает мне по аське цитату из закрытого форума трейдеров Финама: «у меня знакомые в банке работают, так мне сказали уходить в кэш, т.к 22 марта будет обвал рынков, у кого-нить есть инфа по этому поводу?». Я был приятно удивлен, что мои выводы начали подкрепляться слухами. А то – один в поле не воин..! Да и выводы мои основаны на простом дедуктивном анализе..! А тут данные из банка..! ))
ЗАМЕРЗШИЕ ЖЕЛАНИЯ
10 марта 2010 г.
Как полагается я был настроен более чем по медвежьи. Неделя началась с падения, которое я ждал в конце прошлой недели. Евро с азиатской сессии значительно просаживался до открытия Московских бирж. Но «голубые фишки», такие как например ГП, открывались как полагается в таких случаях гэпом вниз на 0,5-1%, но затем до открытия Лондона за менее чем 30 минут успевали подниматься на 1,5-2%. Конечно я не тупил и продавал ГП на пике пред открытием ФАТЗИ. Потому что знал наверняка, что британские трейдеры скорее будут ориентироваться на падающий евро на международном валютном рынке, чем на сходивших с ума российских быков. Так и происходило. Падающий Лондон тянул за собой и ММВБ, хотя бывали случаи, когда и это не удавалось. По ходу торговли я понял, что с российского рынка ушли иностранные инвесторы и все что сейчас происходит сущей воды безумие..! Фишки ходили друг за другом, как слизняк бросающий вперед сначала одну руку и потом за ней подтягивался всем телом. У индекса РТС таких рук было две – ГП и СБ. Копирование тенденций ФАТЗИ происходило следующим образом: на резкие изменения цены, например ГП, реагировал оперативно проявляя за частую самодеятельность в продолжении движения; а на постепенные поступательные тренды ГП реагировал с торможением в 5-10 минут. После 12-30 по МСК эти корреляции и задержки в копировании проявлялись все менее четко. Вплоть до 17 часов когда ГП начинал играть на два фронта – бегать и за ФАТЗИ и за БРЕНТ, в зависимости от текущих настроений. Американцы как таковые оказывали влияние на РТС только посредством влияния на ФАТЗИ.
Сущей бедой для меня в это время года стали перебои в работе интернета. Служба поддержки моего провайдера ссылалась на изморозь и обледенения на проводах и разводила руками от бессилия. А ведь мое желание сделать прибыль не так легко погасить. Приходилось играть с ужасными задержками в котировках, пока горечь будущих потерь не подавляла мой энтузиазм. Так например сегодня котировки ФАТЗИ повисли, а я на них смотрел и ориентировался в течении 15 минут, благо ГП и СБ тормозят по своему в копировании тенденций. В итоге, совершив 12 сделок я закрылся со следующим результатом: СБ (+25руб.) и ГП (-21руб.). Вчера была такая же херня..! Сделок 20, а итоговый результат всего +2руб. Обидно жутко..! Особенно когда видишь начало тренда, выставляешь заявку, а пока она регистрируется на бирже цена уже убежала на 100 пунктов. Приходилось снимать только что выставленную заявку и кусать губы и глотать колеса валерьянки. Не зря ведь над Лондонской фондовой биржей весит вывеска с надписью: «успех – значит успеть..!».
СПАСАТЕЛЬНЫЙ КРУГ