Адвокаты запретили Зеннстрему и Фриису въезд в Соединенные Штаты. Голден согласился не раскрывать местонахождение основателей.
Частью работы Голдена была оценка рисков при каждой сделке. Каковы риски внутри команды? Есть ли технологические риски? Конкурентные риски? Уникальные риски в интеллектуальной собственности?
— У этой компании есть каждый из рисков — и даже больше, — сказал Голден Терезии и Ифрузи.
Голден обнаружил, что ключевая одноранговая технология Skype лицензирована компанией, которую частично контролировали Зеннстрем и Фриис. Значит, Skype не мог полностью контролировать свою судьбу и потенциально создавал конфликты интересов. Не владеть или не полностью контролировать свою основную интеллектуальную собственность на этом этапе — весьма необычно для такого рода инвестиций. В любой сделке Голден хотел видеть, как компания «изобретает» или внедряет инновации, решает проблему или создает возможности. По информации Голдена, создатели технологии VoIP Skype числились внештатными разработчиками, а не сотрудниками, вся работа которых явно принадлежала бы компании. Мало того, продолжающийся судебный процесс Kazaa делал туманной перспективу внедрения Skype в Соединенных Штатах. Было также неясно, как Федеральная комиссия по связи будет управлять трафиком VoIP, включая вопросы тарифов и возможные трения с правоохранительными органами. И, наконец, Skype зарегистрировали как люксембургское предприятие, с чем Accel раньше не сталкивалась.
— Это очень необычно и проблематично, — отметил Голден.
И все же в Пало-Альто и Лондоне раздавались настойчивые голоса, уверявшие, что это как раз та сделка, которая отчаянно необходима для портфолио Accel. Голден попытался все обдумать и смягчить риски. Он изучил связь на основе Интернет-протокола, которую начали разрабатывать еще в 1975 году и впервые публично применили в 1995 году. Сначала система просто копировала телефонную сеть, но постепенно развивалась в независимый набор программных стандартов для обмена мгновенными сообщениями, конференц-звонков и видеовызова. Skype создал проприетарный набор протоколов, предназначенный для корпоративных клиентов, — редкий случай, когда проприетарные протоколы доминировали над оупенсорсной альтернативой.
Осознавая все риски, Голден и лондонская команда достигли соглашения с Зеннстремом и предложили ему условия сделки в середине декабря. Они пожали руки, и Голден решил, что Accel заключила сделку. Но совсем скоро Зеннстрем позвонил Голдену. Условия сделки требовалось изменить. Зеннстрем решил, что Accel должен инвестировать в евро, а не в долларах. Голден не верил своим ушам. Все условия соглашения, все обсуждения и обмен мнениями велись в долларах, а не в евро. Средства Accel выражались в долларах США. Изменение фактически увеличило бы оценку Skype и объем инвестированного капитала примерно на 25 процентов, учитывая обменный курс. «Этого не может быть», — подумал Голден.
Он считал, что сделки скрепляются устными соглашениями и рукопожатиями, а теперь был вынужден вернуться к столу и рассчитать новые условия с новыми цифрами. После некоторого обсуждения в Accel достигли нового соглашения. Голден и Зеннстрем пожали друг другу руки во второй раз перед рождественскими праздниками.
Выдохнув, Голден сказал лондонской и пало-альтовской командам Accel, что они наконец заключили сделку. Он уезжал с семьей в долгожданный отпуск — на сафари в Южную Африку.
После сделки со Skype Голден с женой и детьми наслаждались суровой красотой Южной Африки, наблюдали за львами, леопардами, носорогами, слонами и буйволами. В путешествии по самому южному краю континента сотовую сеть поймать труднее, чем крупного зверя. Через несколько дней после начала отпуска Голден получил электронное письмо от Зеннстрема. С чего бы ему связываться сейчас? Стоя в саванне на крошечном пятачке, где была связь, Голден узнал, что Зеннстрем снова меняет условия. Он получил лучшие предложения от других венчурных капиталистов. Если Accel все еще хотела участвовать в сделке, требовалось пойти на компромисс относительно суммы инвестиций и изменить условия управления.
Голден обдумывал следующий шаг. Следует ли ему прервать семейный отпуск и вернуться в Лондон? Разобраться с этим по возвращении? Или попытаться связаться с Зеннстремом сейчас? По крайней мере, нужно с ним поговорить. Голден решил позвонить Зеннстрему, как только получит доступ к связи. Но это оказалось достаточно сложно — основатель Skype менял сотовые телефоны как перчатки. После нескольких попыток дозвониться Голден узнал, что Зеннстрем тоже в отпуске и его нет дома. Голдену не давало покоя противоречие. Сделка обещала быть прибыльной. Возможно, Голден отыскал современного Пикассо — сенсационную сделку с известным брендом, которую Accel не могла позволить себе упустить. Голден хотел продолжить переговоры. Но он достиг момента, когда не мог верить устным обещаниям.
Голден беспокоился о риске для бренда Accel, учитывая возможность исков по поводу интеллектуальной собственности. Волновали его и отношения с командой Skype. Диалог между инвестором и предпринимателем длится годами и выдерживает множество взлетов и падений, приведя к взаимному доверию и уважению. Голден должен был знать, что он может сесть с предпринимателем и проработать все проблемы и конфликты.
«Если это наш медовый месяц, то что будет дальше?» — подумал он.
По мнению Голдена, он сделал все возможное для установления хороших отношений с основателями, особенно с Зеннстремом. Он привел доводы в пользу того, как Accel будет использовать свои ресурсы для создания динамичного бизнеса на основе передовой технологии. Брюс перепрыгивал через любой барьер, преодолевал все препятствия. Он придерживался мнения, что главный риск на ранней стадии кроется в деловых отношениях. Зеннстрем явно рассматривал эти отношения как чисто деловые. Он хотел убедиться, что в конце сделки все козыри будут у него. Голден вынужден был признать, что Зеннстрем — выдающийся предприниматель и яростный переговорщик. Skype — аутсайдер с умными и агрессивными основателями, и сейчас пришел момент привлечь капитал. У Зеннстрема была твердая рука.
Когда Голден вернулся в Лондон, он обновил команду Accel. В Пало-Альто Терезия понимала желание Голдена строить отношения в компании. Он вел сделку по Skype для Accel, и последнее слово оставалось за ним. Терезия знала, что не может выступать квотербеком по утрам понедельника. Голден был ее наставником, когда она работала младшим партнером. Он защищал женщин, играл в команде и серьезно относился к своим обязанностям инвестора. Голден сказал Терезии:
— Великие партнеры поощряют склонность других партнеров к зарабатыванию денег, но противодействуют им, когда видят «белые пятна».
Этой философией Терезия теперь делилась с Ифрузи.
Терезия понимала: недостаточно делать что-то хорошее, надо делать это качественно. Для некоторых инвесторов сделки оставались сугубо деловыми, без личных привязанностей. Другие, наоборот, подпускали бизнес очень близко к сердцу. Лучшими основателями, которых Терезия знала, были те, кто стремился сделать жизнь богаче, лучше и полнее.
— Я обеспокоен, — наконец сказал Голден о сделке со Skype.
Он хотел работать с «людьми, которые сосредоточатся на том, чтобы делать все правильно и создавать прочную ценность для окружающей их экосистемы».